2016年新年伊始第一个工作日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出部署推动医药产业创新升级，将目光聚焦于医药领域。此次会议释放了重要信号：医药产业供给侧结构性改革大幕拉开。

　　数据显示，改革开放以来我国医药产业收入和利润复合增长率长期保持在20%以上。据统计，2015年，国内整个医药产业的产值达到了2万2千亿。

　　鉴于医疗健康已步入“黄金期”，盛世投资通过“母基金+直投”的方式加码布局医疗健康领域，纵深挖掘行业“红利”，宣布先期发起5亿元规模的市场化医疗健康母基金。

　　医疗健康行业投资井喷

　　从国际经验看，许多发达国家医药产业占GDP比重普遍在8%以上，美国占比超过15%，加拿大、日本占比超过10%，而我国仅占GDP的4%-5%。长期以来，中国医疗行业的发展一直受政策影响较大，但伴随着分级诊疗、药品和医疗器械审批制度改革、药品价格改革、中药材保护、支持医药企业兼并重组培育龙头企业等一系列重要政策的陆续落地，医疗健康行业将迎来爆发式增长。

　　盛世投资医疗团队研究报告指出，三大驱动因素将促进中国医疗健康市场蓬勃发展：第一，人口老龄化和高龄化大幅提升了对医疗健康的需求。第二，统筹推进医疗、养老等领域配套改革，城镇化和消费能力的提升促进医疗消费升级。第三，近年来食品安全、环境污染等问题导致健康问题突出。

　　投中CVSource统计显示，2015年医疗健康领域VC/PE融资案例134起，融资规模34.72亿美元，同比暴涨1.51倍，增长态势如火如荼。2015年融资金额规模上涨尤为明显，交易规模连续4年呈现上涨态势，2015年爆发式激进上涨。医疗健康并购达到井喷，市场宣布交易623起，同比上涨30.06%，交易规模247.36亿美元，同比上涨近40.87%。

　　事实上，自2015年底以来，上市公司也刮起了大健康领域投资风，纷纷发布公告称将加码布局大健康产业或向大健康领域积极转型。2016年1月份新世界股东大会同意定增募资，其中12.56亿元将用于掘金大健康产业。连一些传统行业上市公司也按捺不住纷纷试水，好当家涉足美容、海宁皮城设立健康产业投资子公司、千足珍珠布局医院。2016年以来，3家公司股票更名后均带“健康”两字：莲花味精更名为莲花健康，卫宁软件更名为卫宁健康、江苏三友更名为美年健康。

　　产业升级、LP热情、GP细分驱动母基金发力

　　盛世投资合伙人李丹认为，伴随着政策提携，医疗健康产业的发展会沿着创新和规模化两个方向汇聚。医药企业之间的并购重组将加速产业结构升级，创新企业会备受资本青睐，医疗健康领域的投资将步入快车道。

　　此前，盛世投资已在医疗健康领域多点布局，除了先后投资国药资本、礼来亚洲、海药集团等产业基金外，还投资了君联资本、达晨创投、启明创投、天图资本等多只关注大健康领域的子基金，通过直接投资或间接投资覆盖了超过百个医疗健康行业项目，其中不乏慈铭体检、凤凰医疗、华大基因、步长制药等明星项目，在医疗行业的上中下游积累了丰富资源。

　　作为国内最大的市场化母基金管理公司，盛世投资在受托管理多个政府引导基金的过程中发现，很多有医疗健康产业基础的地方政府对产业转型升级有着迫切的需求，需要借助专业的平台及资本的力量进行推动;另一方面，越来越多的个人LP对医疗健康行业的投资热情高涨。因此，盛世投资于去年成立医疗健康投资平台，致力于在医疗健康母基金和医疗健康产业并购基金等方面加大布局。

　　李丹称，“目前投资于医疗健康领域的GP数量日益增加，在专业领域细分趋势也日渐明显。2015年至今，国家食药监管总局连续出台多个政策，进一步加强对药品的审批和监管，基金的专业性面临挑战，这也考验母基金挑选GP的专业能力。如何从中挑选出专业的、代表未来趋势的优秀医疗基金，是个人投资者很难做到的，而母基金有天然的优势和广阔的视野。我们希望通过子基金的筛选与投资，形成对医疗健康的全产业链覆盖。对于未来高成长性的子行业，我们通过选择子行业里的优秀基金及跟投一些优秀项目，在这些细分领域做到纵深布局。”

　　3月，盛世投资率先宣布与利得资本强强联手发起盛世利得医疗母基金，规模5亿元，专注于投资医疗及大健康领域的基金，以“母基金+直投”方式，既能充分发挥母基金覆盖面广的优势，又能通过直投或跟投机会投资到最优秀的项目上，覆盖生物医药、医疗器械、医疗服务等领域。

　　行业壁垒高 市场需培育

　　比尔·盖茨曾说过，“下一个能超过我的人，一定出现在医疗健康产业里。”

　　截至2月底，今年短短两个月，拿到千万级别巨额融资的企业不在少数，投资趋势依旧火热。例如，天使轮获经纬中国投资的口腔互联网SaaS服务提供商领健信息1月宣布完成A轮数千万人民币融资;一站式备孕服务平台“趣孕”APP获得蓝驰创投A轮6000万元投资;医疗信息化解决方案服务商安泰创新2月获得8500万元B轮投资，由弘晖资本等联合投资;国内最大的疾病诊疗关键基因研究服务供应商吉凯基因完成1亿元B轮融资，投资方包括弘晖资本和华夏信诺等。

　　医疗健康行业具有抗周期特性，即使在经济下行环境下也能获得稳健收益。但由于产业链复杂，专业壁垒高，受政策影响大等因素，医疗健康行业的投资对专业性要求极高。“盛世投资凭借自主开发的强大数据库做支撑、严格的尽调和投后管理能力、团队专业丰富的投资子基金的经验及产业资源整合能力，在这只母基金发起前，就已经储备了丰富的备投基金和优质的项目源。”李丹表示。

　　根据《汤普逊金融风投经济》对不同市场的20年年回报率对比研究显示，美国PE基金长期平均回报显著高于二级市场基金，但获得高回报的关键在于选对前25%的优秀基金，否则存在很大投资风险。对于个人投资者而言，往往由于缺少行业背景和专业知识，面对众多基金无从选择。同时，大部分机构在募集新基金时，对LP都有限制性要求，投资者进入渠道很窄。母基金凭借持续的投资能力及完善的投后服务能力，与子基金保持长期稳定的合作关系，可以精准覆盖顶级优秀基金，并将投资风险高度分散。

　　“尤为重要的是，市场上的基金良莠不齐，截至到2016年1月，中基协备案的GP已达13740家，什么样的基金有价值，作为母基金必须独具慧眼。我们看到不少优秀机构的投资人在医疗行业有着非常好的业绩，投出了很多耳熟能详的项目，但他们的个人光环往往被机构品牌所掩盖，当他们独立发起创立新基金时，往往不为投资人所发掘和认知，但其中不乏一批优秀基金会成长为新兴的投资力量，成为新一代‘伯乐’。我们作为发掘‘伯乐’的‘伯乐’，有责任去培育这些新兴的基金，伴随他们成长，让这个市场上的优秀子基金越来越丰富。”李丹说道。

　　作为母基金行业领头羊，盛世投资业绩骄人。截至2015年12月，已有21家企业上市、18家并购、2家企业过会、22家企业挂牌新三板，127家企业部分或全部退出、已报会40家。

　　李丹表示，“相信凭借盛世投资的专业能力，一方面可以通过资本的力量促进国内医疗健康产业的发展，为产业的转型升级和企业的创新贡献一己之力。另一方面，通过‘优中选优’的眼光为投资人带来丰厚回报。”